Нефтегазовые доходы бюджета России в январе показали худший результат за 5,5 года
Федеральный бюджет России в январе 2024 года недополучил значительную часть запланированных нефтегазовых доходов (НГД), что стало самым слабым показателем за последние пять с половиной лет. Согласно данным, опубликованным Министерством финансов РФ, в январе в бюджет поступило 393,3 млрд рублей НГД, что на 17,4 млрд рублей меньше запланированного. В сравнении с январем прошлого года наблюдается падение вдвое (тогда поступления составили 789,1 млрд рублей), а относительно декабря 2023 года – снижение на 12,1%. Подобные низкие показатели НГД последний раз фиксировались в июле 2020 года (340 млрд рублей). В феврале Минфин прогнозирует дальнейшее снижение дополнительных НГД на 209,4 млрд рублей. Для компенсации дефицита планируется продажа валюты и золота на 226,8 млрд рублей в период с 6 февраля по 5 марта, что эквивалентно 11,9 млрд рублей ежедневно.
Снижение нефтегазовых доходов обусловлено несколькими факторами. Прежде всего, это снижение средней цены на нефть марки Urals, которая в январе составила $40,95 за баррель. В течение 2023 года цена на Urals последовательно снижалась, упав с $67,66 за баррель в январе до $39,1 за баррель в декабре, с небольшим ростом в летние месяцы.
Значительное влияние на поступления в бюджет оказывает дисконт российской нефти Urals по отношению к эталонной марке Brent. В конце прошлого года дисконт превысил $20 за баррель, что негативно сказалось на январских показателях НГД. Увеличение дисконта связывают с ужесточением санкций со стороны США в отношении российских нефтяных компаний, что повысило риски для импортеров российской нефти.
Для экономики Беларуси, тесно связанной с российской, снижение нефтегазовых доходов РФ может иметь как прямые, так и косвенные последствия. Во-первых, это может оказать давление на курс российского рубля, что, в свою очередь, повлияет на валютный рынок Беларуси, учитывая активную торговлю между двумя странами. Во-вторых, снижение доходов российского бюджета может ограничить возможности финансовой поддержки белорусских проектов, хотя, конечно, все зависит от приоритетов и договоренностей.
Влияние на нефтегазовые доходы оказывает одновременно ряд факторов: расширение спредов, нестабильные потоки нефтегазового экспорта (среди основных покупателей спрос можно прогнозировать только в отношении Китая), атаки на флот, а также негативная конъюнктура на рынке сырья при экстремально крепком рубле, говорит экономист Павел Рябов.
Министерство финансов России в сентябре отмечало, что действующий порог отсечения в $60 за баррель нефти больше не отвечает вызовам времени. С 2024 года цена отсечения по бюджетному правилу начнет планомерно снижаться на $1 в год и к 2030 году достигнет $55 за баррель. Дополнительные доходы от превышения установленной отметки направляются на покупку валюты и золота в ФНБ (Фонд Национального Благосостояния), а при недостатке доходов происходит продажа валюты из фонда для компенсации.
Несмотря на текущие сложности, в Минфине считают, что последовательное сокращение доли нефтегазовых доходов отражает более глубокие структурные изменения в экономике и бюджетной системе страны. Это, по мнению представителей министерства, делает федеральный бюджет менее чувствительным к колебаниям мировых цен на сырьевые товары и повышает его устойчивость в условиях внешней нестабильности. Согласно федеральному закону о бюджете на 2024–2026 гг., НГД в текущем году составят 8,9 трлн рублей (или 22% от всех запланированных доходов бюджета). Однако некоторые аналитики и эксперты рынка сомневаются в достижении этих показателей, предполагая возможность формирования дефицита бюджета на уровне 2,2–2,7% ВВП.
Текущая ситуация с нефтегазовыми доходами российского бюджета требует внимательного анализа и учета при формировании экономической политики Беларуси. Стабильность российской экономики напрямую влияет на экономическое благополучие Беларуси, поэтому необходим мониторинг и адаптация к возможным изменениям в конъюнктуре рынка и финансовой стратегии соседа.