Дефицит бюджета может оказаться выше планов из-за недобора нефтегазовых доходов
Министерство финансов Российской Федерации опубликовало предварительные данные об исполнении федерального бюджета за ноябрь и первые 11 месяцев 2025 года. Согласно отчёту, доходы бюджета за январь-ноябрь выросли незначительно – на 0,7% в годовом выражении, достигнув 32,9 трлн рублей. Это составляет 88,72% от годового плана, установленного на уровне 37,085 трлн рублей. Расходы федерального бюджета за тот же период составили 37,175 трлн рублей, что на 12,5% превышает показатель прошлого года. В результате, дефицит бюджета за 11 месяцев достиг 4,276 трлн рублей, или 2% ВВП, при запланированном значении в 5,736 трлн рублей (2,6% ВВП).
Особое внимание привлекают данные о ненефтегазовых доходах (ННГД). В ноябре они составили 2,446 трлн рублей, а за 11 месяцев достигли 24,87 трлн рублей, что на 11,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Несмотря на положительную динамику, Минфин отмечает, что в уточненном законе о бюджете предусмотрено снижение прогноза поступления ННГД на 2025 год по сравнению с первоначальными планами. Это может свидетельствовать о пересмотре ожиданий относительно экономической активности и поступлений от секторов экономики, не связанных с нефтегазовой промышленностью.
Доходы от НДС за 11 месяцев составили 12,7 трлн рублей, увеличившись на 6% в годовом исчислении. Минфин связывает это с тенденцией к охлаждению внутреннего спроса и снижению инфляции. По оценке Минэкономразвития РФ, инфляция на 1 декабря 2025 года составила 6,61% в годовом выражении, снизившись с 7,7% в октябре. Сдерживание инфляции является приоритетной задачей для многих центральных банков, включая Национальный банк Республики Беларусь, поскольку высокая инфляция негативно влияет на покупательскую способность населения и инвестиционный климат.
Для Беларуси эти данные имеют косвенное значение, так как российская экономика является одним из ключевых торговых партнеров. Сокращение доходов российского бюджета, особенно в нефтегазовом секторе, может повлиять на объемы инвестиций, которые российские компании могут направить в белорусские проекты. Кроме того, замедление внутреннего спроса в России может отразиться на объемах экспорта белорусских товаров на российский рынок.
Снижение прогноза ННГД может свидетельствовать о нескольких факторах. Во-первых, это может быть связано с более консервативными ожиданиями относительно темпов роста российской экономики в целом. Во-вторых, изменения в налоговом законодательстве или международной торговле также могут влиять на поступления в бюджет. В-третьих, снижение цен на нефть и газ на мировых рынках, хотя в отчете не указано прямо, традиционно оказывает существенное влияние на доходы бюджета, особенно в долгосрочной перспективе.
В заключение, предварительные данные об исполнении российского бюджета за 11 месяцев 2025 года указывают на определенные риски, связанные с недовыполнением плана по доходам, особенно в части нефтегазового сектора. Хотя ситуация в целом пока остается контролируемой, возможное ухудшение экономической конъюнктуры и снижение цен на энергоносители могут привести к увеличению дефицита бюджета до конца года. Для Беларуси важно внимательно отслеживать ситуацию в российской экономике и учитывать возможные последствия для двустороннего экономического сотрудничества. Необходимо также диверсифицировать экспортные рынки и развивать внутренние источники роста, чтобы снизить зависимость от колебаний внешней конъюнктуры.