Губернатор ФРС Уоллер призывает к осторожности, но допускает снижение ставок позже в этом году
Вашингтон – Член Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США Кристофер Уоллер в пятницу выразил осторожность относительно текущей экономической ситуации, но подчеркнул, что возможность снижения процентных ставок сохраняется во второй половине текущего года. Выступление Уоллера, ранее известного своими «голубиными» взглядами, сигнализирует об изменении настроений в американском центробанке.
В интервью CNBC Уоллер отметил, что последние события на рынке труда и неопределенность, связанная с геополитической обстановкой, требуют более консервативного подхода. «Это не значит, что я собираюсь оставаться в текущей позиции до конца года, – заявил он. – Я просто хочу посмотреть, как будут развиваться события, и если все будет идти достаточно хорошо, а рынок труда останется слабым, я снова начну выступать за снижение ключевой ставки позже в этом году».
Рынки практически полностью исключили возможность снижения ставок до конца 2026 и даже начала 2027 года. Эта переоценка связана с ростом цен на нефть и неясной перспективой разрешения геополитических конфликтов, что заставило Уоллера и других представителей ФРС пересмотреть свои взгляды. В январе Уоллер не согласился с решением Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) не снижать ставку, но поддержал большинство на заседании на этой неделе, когда было принято решение о дальнейшей паузе.
Ранее «голубиная» позиция Уоллера была обусловлена очевидным ослаблением рынка труда, который практически не продемонстрировал чистого прироста рабочих мест в 2025 году. Однако, как он отметил в пятницу, рабочая сила также не расширяется, поэтому «нулевой» чистый рост не приводит к изменению уровня безработицы, даже несмотря на сокращение числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 92 000 в феврале. «Если мы получим еще одно сокращение на 90 000 рабочих мест в следующем отчете, это будет уже четыре отрицательных отчета из пяти. Для меня это не ноль. В этот момент нужно начинать думать, что с рынком труда не все в порядке», – добавил Уоллер.
Уоллер также выразил умеренный оптимизм относительно инфляции, которая, по его мнению, будет подстегнута разовыми последствиями от тарифов, но в остальном структурно движется к целевому показателю ФРС в 2% . «Если эти тарифные эффекты не исчезнут ко второй половине года, а затем инфляция начнет расти, возникнет сложная дилемма: беспокоиться ли нам об инфляции и рисковать рецессией или нет? Поэтому я буду внимательно следить за ситуацией на рынке труда, чтобы понять, когда мне стоит начать выступать за снижение ставок на будущих заседаниях, но я также хочу видеть, что происходит с инфляцией», – подчеркнул он.
Ранее в пятницу другой член Совета управляющих ФРС, Мишель Боуман, заявила, что считает, что ФРС может снизить ставку трижды в этом году. Это опустит базовую ставку федерального финансирования ниже нейтрального уровня, который, по мнению официальных лиц FOMC, не поддерживает и не ограничивает рост.
Влияние решений ФРС выходит далеко за пределы США. Для Беларуси, имеющей торговые связи с Европой и другими регионами, изменения в монетарной политике США могут повлиять на стоимость доллара, что, в свою очередь, отразится на белорусском рубле. Более того, решения ФРС могут влиять на глобальные финансовые рынки, а это влияет на инвестиции в другие страны, включая Беларусь.
Осторожная риторика Уоллера отражает сложную ситуацию, в которой находится ФРС, стремясь сбалансировать стимулирование экономики и борьбу с инфляцией. Разногласия среди членов Совета управляющих ФРС также добавляют неопределенности в перспективы денежно-кредитной политики США. Внимательное наблюдение за данными о занятости и инфляции в США будет иметь важное значение для прогнозирования дальнейших действий ФРС и их потенциального влияния на белорусскую экономику.